春节过后，A股开市已经一周，虽然、个股走势颇有些“紧张刺激”，但低开高走无疑反映了投资者的信心，不二次推迟开盘，也反映了A股更加成熟的心态。

　　首席科创官同时注意到，作为新生事物的科创板，过去半年里，更是给A股带来了诸多新的突破，注入了很多新的血液。

　　如春节前夕，优刻得作为A股首例“同股不同权”的公司挂牌科创板、“红筹第一股”华润微电子IPO获批注册......

　　首例“同股不同权”

　　2020年1月20日，优刻得科技股份有限公司（688158.SH）在科创板挂牌上市，成为中国云计算第一股。开市后，开盘价达到了72元，涨幅119.68%，市值近300亿元。

　　2012年成立的优刻得是中国云计算早期的拓荒者之一。根据IDC发布的2018年公有云IaaS调研报告，在国内公有云IaaS市场，优刻得位于第二梯队，排名第八。

　　值得关注的是，除了“公有云第一股”的殊荣，优刻得还是是中国A股市场首家“同股不同权”的上市企业，开创了境内资本市场及公司治理的先河。

　　资料显示，优刻得曾于2013年计划境外上市，因此搭建了红筹架构，并于2015年C轮融资时在红筹架构下设置了“特别表决权结构”，即俗称的“同股不同权” （后因计划返回境内上市又对上述设置进行了拆除和终止，直到2019年提交科创板上市申请前3个月，优刻得再次设置了表决权差异安排）。

　　在本次表决权差异安排中，优刻得的三位共同实际控制人也即三位创始人季昕华、莫显峰及华琨在发行完成后合计只持有公司23.1197%的股份，但由于他们持有的A类股份表决权数量被设置为B类股份的5倍，所以三人拥有了60.0578%的表决权。

　　这种架构意味着，在企业上市后，实控人即便拥有较少的股份，却依旧能以大于其股份的表决权，对企业加以控制。华为、阿里、京东都是这种架构。但在过去的A股，却并不允许这类企业上市，上述公司也只能望而兴叹或远赴境外。

　　例如，2013年阿里巴巴曾希望在中国香港上市，但由于当时港交所制度的不允许，最终远赴美国。也是这次错失，让港交所意识到“同股不同权”对科创企业的重要性，于是特意修改了上市规则，最终吸引了小米、美团点评等一批重量级中国科创企业，还在去年底迎回了阿里巴巴。

　　而作为“同股不同权第一股”，优刻得的上市也意味着同股不同权在A股的正式破冰。

　　“红筹第一股”

　　同样引发关注的还有华润微电子。

　　就在优刻得挂牌的同一天，证监会发布公告，华润微电子获批注册。

　　华润微电子是华润集团在境外的半导体投资运营平台，也是国内最大的功率器件企业，拥有芯片设计、晶圆制造、封装测试等全产业链业务；拥有无锡华微、华微控股等16家境内控股子公司，20家境外控股子公司以及1家参股公司。

　　资料显示，华润微电子公司的实际控制人为中国华润，曾于2003年在香港上市，并在2011年11月私有化退市。

　　值得注意的是，华润微电子也是一家设立于境外的红筹企业（指注册地在境外、主要经营活动在境内）。

　　以往这样的企业回归，面临着诸多不便和难题，直到科创板新规出台，允许符合一定条件的红筹企业境内上市，才为此类企业打开国内融资的大门。

　　身披集成电路和“红筹架构”双重彩衣，首席科创官（微信公号：sxkcg666）注意到，自华润微电子2019年6月26日科创板申请受理到2020年1月20日注册生效，期间才过了短短的81天。

　　1月31日，华润微电子正式启动招股，国内“A股红筹第一股”的上市进程进一步推进。资本市场人士认为，作为“红筹回归”的重要范本，华润微电子为类似企业的回归增强了信心。

　　首家“未盈利”企业

　　除了组织架构上的“松绑”，科创板对上市企业财务上的包容，也取得了突破性的创新。

　　就在2019年除夕夜的前一天，泽璟制药在上交所的一声鸣锣，敲响了A股首家未盈利上市企业的征程。

　　招股书显示，泽璟制药成立于2009年，是一家专注于肿瘤、血液疾病、肝胆疾病等多个领域新药研发的创新药企。

　　不过，值得注意的是，由于所有产品均处于研发阶段，泽璟制药尚未开展商业化生产销售，也尚未实现收入和盈利。财务数据显示，在2016年~2019年上半年，泽璟制药的归母净利润分别为-1.28亿元、-1.46亿元、-4.4亿元、-3.41亿元——四年合计亏损超过10亿元。

　　若对照传统板块IPO标准，受限盈利指标门槛，泽璟制药基本与A股无缘。不过科创板却为这些未盈利企业的“A股梦”提供了可能性。